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集团旗下“妈妈购”被指涉嫌诈骗,贝因美受牵连股价下跌。雪上加霜的是,贝因美盈利能力疲软连续四年亏损,欲定增补血却处于回购期 《投资者网》葛凡梅 近期,贝因美集团有限公司(“简称贝因美集团”)旗下母婴电商“妈妈购”因涉嫌诈骗,在多家第三方平台遭遇投诉。受此影响,A股上市公司贝因美股份有限公司(以下简称“贝因美”;002570.SZ)也惹出非议。 除了受兄弟公司“妈妈购”牵连陷入舆论漩涡之外,贝因美自身困境仍尤为突出:盈利能力疲软、股东轮番减持以及试图定增“补血”等。 妈妈购“牵连”贝因美 近期,贝因美集团旗下的“妈妈购”在多家第三方平台遭遇投诉。根据投诉信息显示,“妈妈购”被指在“全国各地拉人头”,每人收取六千元至七千元加盟费。目前平台瘫痪,退款无门,全国各地受骗的人很多,金额巨大。 受此消息影响,上市公司贝因美成为人们关注的焦点。贝因美集团表示,贝因美集团旗下确实有“妈妈购”平台,但与上市公司并无关联。贝因美也在投资者关系平台上表示,“妈妈购并非本公司旗下企业。”据报道,今年9月,贝因美官网已悄然撤下“妈妈购”的入口。 穿透股权关系得知,妈妈购虽并非贝因美旗下企业,但确实是其“兄弟公司”。妈妈购的母公司贝因美集团,同时也是贝因美的第一大股东。截至2020年9月28日,贝因美集团持有持有贝因美27.1%的股份。 (“妈妈购”股权结构 图片来源:企查查) 根据企查查信息显示,“妈妈购”隶属于宁波妈妈购网络科技有限公司,创立于2015年,是贝因美集团全资成立的子公司,提供母婴相关的食品、美妆、家居等产品,产品范围涵盖贝因美自营产品,也有其他母婴品牌的产品。 根据消费者投诉维权平台黑猫投诉显示,有关“妈妈购”的相关投诉信息已经高达974条,投诉内容涉及退款难、涉嫌诈骗、投诉无人受理等情况。 根据天眼查信息显示,“妈妈购”今年9月已有两起诉讼被执行案件,执行金额分别为96942元和56420元。而相关法律诉讼还有23起,其中部分案件中,贝因美集团也并列成为被告。 或许正是因为受兄弟公司与母公司的负面舆情影响,虽然公司表态“妈妈购”与上市公司贝因美无关联,但是贝因美的股价在近期仍然一路低走。从10月12日市场传出 “妈妈购”涉嫌诈骗事件之后,截至10月22日,贝因美的股价已经下跌了11.16%。 盈利能力疲软 遭受兄弟公司与母公司舆论牵连的同时,贝因美自身的情况也不容乐观。 公开资料显示,贝因美成立于1999年,主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务,主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品等。 贝因美于2011年在深交所成功上市后,在2013年达到业绩历史巅峰,营收61.17亿元、扣非归母净利润6.97亿元。 但是,自2013年之后,贝因美开始连续走下坡路。2014年至2018年,营收连续五年一路下降至24.91亿元,2019年增收不增利,虽录得营收27.85亿元,却不及2013年营收的一半。 而从扣非归母净利润来看,2016年至2019年,贝因美的扣非归母净利润分别为-7.99亿元、-11.39亿元、-2.17亿元、-1.38亿元,连续四年亏损。 关于公司业绩持续下滑,贝因美历年来给出了不同的原因。例如,2014年贝因美净利润同比下降90.45%,与大幅降价促销拉低毛利率有关;2016年、2017年业绩大幅亏损则分别与传统渠道的销售业绩下滑剧烈、市场竞争的白热化导致行业普遍竞相杀价甩货、市场投入费用门槛提高等因素有关;而2019年业绩亏损则是因新生儿出生数量减少、市场滞胀、2019年上半年乳铁蛋白涨价、公司非经常性收益较上年同期大幅减少等因素影响,导致贝因美全年利润亏损。 而至今年,贝因美的业绩虽稍有起色,但是盈利能力依旧疲软。今年10月15日,贝因美发布了2020年前三季度业绩预告,预计2020年前三季度实现归母净利润盈利3700万-5200万元。 但是,对比半年报不难发现,贝因美第三季度盈利较第一季度与第二季度出现放缓。2020年第一季度与第二季度,贝因美实现归母净利润分别为1295万元和2995万元,至2020年第三季度,贝因美的归母净利润范围为亏损590万元至盈利910万元之间,明显低于前两季度的业绩表现。 关于业绩变动原因,贝因美在业绩预告中表示,“报告期内,公司积极应对市场变化,强化内部运营改善,狠抓精准营销,保持了主营业务收入的持续增长。同时,国内进入后疫情时期,市场竞争更为激烈,消费者更注重消费体验和产品的性价比,导致品类销售结构变化和业绩相应变动。” 从毛利率来看,2017年至2020年上半年,贝因美的毛利率分别为60.12%、52.51%、50.09%、49.48%,呈现持续下降的态势。 欲定增“补血” 盈利能力不足、扣非归母净利润长期亏损的状态下,贝因美不得不举债经营,也因此面临着较重的债务压力。 贝因美财报数据显示,2019年末,贝因美账面上的货币资金为6.65亿元,而公司短期借款高达11.11亿元,存在较大缺口;2020年上半年,贝因美短期偿债缺口进一步加大,截至2020年6月30日,贝因美货币资金为7.65亿元,短期借款为15.51亿元,一年内到期的非流动负债0.70亿元,账面资金难以覆盖其短期债务。 “资金饥渴”的贝因美正试图以定增“补血”。今年8月25日,贝因美披露非公开发行A股股票预案,拟募集资金总额不超过12亿元。公告显示,定增的12亿元,扣除发行费用后,2.35亿元用于年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目;4.55亿元用于新零售终端赋能项目;1.2亿元用于企业数智化信息系统升级项目;0.6亿元用于贝因美精准营养技术及产业研发平台升级项目;3.3亿元用于补充流动资金。 (定增募集资金用途 图片来源:贝因美公告) 然而,贝因美发布定增预案之际,正处于回购期内。梳理贝因美公告发现,贝因美于2019年5月通过了《关于回购公司部分股票的议案》,2020年5月20日又通过了《关于延长股份回购期限的议案》,回购期限截至2021年5月24日。 根据《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》第20条之规定,上市公司在回购期间不得发行股份募集资金(但依照有关规定发行优先股的除外)。 鉴于公司正在筹划非公开发行股票,为顺利开展非公开发行股票事宜,今年9月5日,贝因美发布了《关于终止回购公司股份的公告》。 值得注意的是,贝因美在积极定增的同时,公司股东却在持续减持。今年1月、3月、5月和8月,贝因美第一大股东贝因美集团、第二大股东恒天然乳品(香港)有限公司接连发布减持预披露公告,通过集中竞价不断减持手中股票,减持原因多数公告为“股东自身资金需要”。 根据Wind数据,截至2020年9月28日,贝因美集团持股27.1%,较2019年末持股比例29.13%,减持了2.03%;恒天然持股7.82%,较2019年末持股比例16.53%,减持了8.71%。若以10月22日最新股价6.45元/股、市值67.18亿元计算,贝因美集团、恒天然分别减持套现了1.36亿元、5.85亿元。 就上述问题,《投资者网》联系贝因美方面求证,但一直未收到回复。(思维财经出品)■